| 外汇结构性存款的价值分解与定价方法分析 |
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| 引用本文： | 刘凤琴,张强.外汇结构性存款的价值分解与定价方法分析[J].财经论丛,2011(3):56-63. |
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| 作者姓名： | 刘凤琴 张强 |
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| 作者单位： | 浙江财经学院信息学院;浙江财经学院金融学院; |
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| 基金项目： | 教育部人文社科研究基金资助项目(09YJA790179); 浙江省高校人文社科重点研究基地资助项目(JYTjr20101202) |
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| 摘 要： | 本文主要根据金融工程的组合分解原理,对外汇结构性存款的基本价值构成和定价方法框架进行分析与探讨。首先,在考虑收益风险的基础上,对一般性的欧式外汇结构性存款的价值构成进行分析。然后,在上述基本要素的基础之上,分析具有可提前赎回或回售特征的外汇结构性存款的基本价值构成,并以解析解的形式对该类外汇结构性存款进行价值构成分解;最后,对该产品各个部分价值所采用的定价理论方法进行阐述分析。其中,该产品的附息债券部分运用普通蒙特卡罗模拟方法进行定价,而可提前赎回和可提前回售部分的价值拟运用改进的最小二乘蒙特卡罗模拟方法进行定价。
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| 关 键 词： | 外汇结构性存款 价值构成和分解 可提前赎回 可提前回售 最小二乘蒙特卡罗模拟 |
Valuation Decomposition and Pricing Methods on FX Structured Deposits |
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| LIU Feng-qin,ZHANG Qiang.Valuation Decomposition and Pricing Methods on FX Structured Deposits[J].Collected Essays On Finance and Economics,2011(3):56-63. |
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| Authors: | LIU Feng-qin ZHANG Qiang |
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| Institution: | LIU Feng-qin1,ZHANG Qiang2(1.Information School,Zhejiang University of Finance and Economics,Hangzhou 310018,China2.School of Finance,China) |
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| Abstract: | According to the principle of decomposition and integration for financial engineering,the paper analyses and explores the basic valuation structure and pricing methods for FX structured deposits.Firstly,on the basis of income risk,the valuation structure and pricing methods for general European FX structured deposits are analysied.Secondly,based on the above analysis,a valuation decomposition for European FX structured deposits with redeemable or callable feature is proposed.Lastly,the theoretical methods f... |
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| Keywords: | FX structured deposits valuation structure and decomposition redeemable callable least square Monte Carlo simulation |
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