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| 短期国际资本流动、汇率与资产价格——基于汇改后数据的实证研究 | |
| 引用本文： | 朱孟楠,刘林.短期国际资本流动、汇率与资产价格——基于汇改后数据的实证研究[J].财贸经济,2010(5). |
| 作者姓名： | 朱孟楠 刘林 |
| 作者单位： | 厦门大学经济学院,361005;厦门大学经济学院金融系,361005 |
| 摘 要： | 本文通过理论分析探讨了短期国际资本流动、汇率及资产价格之间的相互关系,采用VAR模型实证分析了2005年汇改以来我国短期国际资本流动、汇率、股价和房价之间的动态关系.实证结果表明:短期国际资本流入会导致人民币汇率升值和市场对人民币升值预期,还会导致股价和房价上涨;而人民币升值、升值预期以及股价上涨都会造成短期国际资本流入;股价上涨会导致房价上涨;房价的上涨会导致资本流出,股价下跌.为了更好地应对国际资本流动的冲击,我国必须完善国内金融体系和经济体系;在制定货币政策时,既要考虑国外货币政策的溢出效应,又要顾及国内货币政策的独立性. |
| 关 键 词： | 短期国际资本 汇率 资产价格 VAR模型 |
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