法人股流动性折价研究 |
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引用本文: | 严绍兵.法人股流动性折价研究[J].财贸经济,2005(4):17-23. |
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作者姓名: | 严绍兵 |
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作者单位: | 东北财经大学经济与社会发展研究院 |
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摘 要: | 对于中国目前的证券市场,企业价值水平在理论上至少应包括四个层次,即流动性控股股权、非流动性控股股权、流动性少数股权及非流动性少数股权。通过对法人股协议转让的实证研究,法人股的流动性折价平均值为81.43%,而且上市年限、流通股性质、股权控制程度、股权转让排名、总价款、转让股权数量、股东权益、股权集中度、法人股比例和净利润率对流动性折价具有重要的影响。这项研究对我国兼并、收购和股权转让过程中上市公司非流通股定价以及非上市公司股权定价均会提供有意义的参考。
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关 键 词: | 法人股 折价 非流动性 少数股权 股权转让 股权集中度 非上市公司 证券市场 四个层次 企业价值 实证研究 协议转让 控制程度 股东权益 股权定价 非流通股 平均值 利润率 控股 年限 权数 兼并 收购 |
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