| 混合Copula模型在股市板块分析中的应用 |
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| 引用本文： | 王黎明,章明媛.混合Copula模型在股市板块分析中的应用[J].兰州商学院学报,2011,27(1):87-92. |
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| 作者姓名： | 王黎明 章明媛 |
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| 作者单位： | 1. 上海财经大学,上海,200433
2. 中国建设银行上海市分行,上海,200433 |
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| 基金项目： | 上海市重点学科建设项目(B803); 上海财经大学“211”三期工程重点学科建设项目的资助 |
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| 摘 要： | 本文引入混合Copula函数,结合三种常用于金融数据的阿基米德Copula函数的加权和来分析变量间的相关性,从而做到更全面地了解尾部相关的特点,来选择投资组合涉及的领域。并利用EM算法来简化和处理复杂的极大似然估计,得到模型参数估计。并且将混合Copula模型应用于上证股市投资的研究,我们取1996年12月16日至2009年3月31日的上证股市中四个板块的日收盘指数数据,得出了一个较为满意的混合Copula模型。进一步,我们运用VaR值来进行描述和分析上证股市的投资环境,从数值上给出一个更为直观的解释。
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| 关 键 词： | 混合Copula函数 极大似然估计 EM算法 VaR |
Analysis of Four Parts in Shanghai Stock Market Based on Mix-copula Models |
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| WANG Li-ming,ZHANG Ming-yuan.Analysis of Four Parts in Shanghai Stock Market Based on Mix-copula Models[J].Journal of Lanzhou Commercial College,2011,27(1):87-92. |
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| Authors: | WANG Li-ming ZHANG Ming-yuan |
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| Institution: | WANG Li-ming1,ZHANG Ming-yuan2(1.Shanghai University of Finance & Ecoonomics,Shanghai 200433,2.Shanghai Subsidiary Bank,China Construction Bank,China) |
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| Abstract: | In this paper,we introduce Mix-copula,which mixed Gumbel,Clayton and Frank Copula combine the different characteristics,including upper tailed relation,down tailed relation,and symmetry relation of upper tail and down tail,and it just fits the characteristics of financial data.EM algorithm is introduced including the steps to solve the estimation of Mixed Copula.We choose the daily index data of four parts in Shanghai Stock Market from December 16,1996 to March 31,2009,then use these data to get appropriate... |
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| Keywords: | mix-copula maximum likelihood estimate EM algorithm Value at Risk |
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