中国一般物价和资产价格的传导机制研究 |
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引用本文: | 刘华伟,杨娟.中国一般物价和资产价格的传导机制研究[J].山西财经大学学报,2012(Z1):1-3,12. |
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作者姓名: | 刘华伟 杨娟 |
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作者单位: | 北京大学深圳研究生院汇丰商学院;深圳德银资产管理有限公司 |
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摘 要: | 通过建立货币供给量、一般物价、房价、股价、商品期货价格、GDP、汇率等变量的向量误差修正模型(VECM),研究了商品市场和资产市场的价格传导机制。研究结果表明:物价、房价、股价等变量之间出现显著的协整关系;物价对资产价格冲击的反应较小,表明财富效应对中国居民的影响有限;物价对于不同资产价格冲击的反应不同,对房价冲击有负向反应,对股票价格冲击有正向反应;长期来看,物价上涨主要受货币政策影响,短期内,资产价格的变化也会影响物价的变动;资产价格的变动主要受自身市场冲击的影响。
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关 键 词: | 一般物价 资产价格 价格传导机制 协整方程 |
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