银行借款、过度投资与盈余质量——-来自中国上市公司的经验证据 |
| |
引用本文: | 冯展斌,杨兴全,李庆德.银行借款、过度投资与盈余质量——-来自中国上市公司的经验证据[J].贵州财经学院学报,2014,32(1):35. |
| |
作者姓名: | 冯展斌 杨兴全 李庆德 |
| |
作者单位: | 石河子大学,新疆石河子 832000 |
| |
摘 要: | 选取2004—2011年A股上市公司的数据实证检验了过度投资对盈余质量的影响,基于市场化进程和产权性质进一步检验了银行借款对企业过度投资及盈余质量的影响。研究结论如下:企业过度投资金额越大,盈余质量越差,且自由现金流能够增强过度投资与盈余质量的负相关性。总借款、短期借款和长期借款均能削弱过度投资与盈余质量的负相关性,且长期借款对过度投资与盈余质量负相关性的削弱效果源于银行的监督治理。相对于总借款和长期借款而言,短期借款对自由现金流负面效应的削弱效果更显著。市场化进程的发展能够增强债权治理效果,且市场化进程对债权治理效果的改善作用在国有企业中更显著。
|
关 键 词: | 银行借款 过度投资 盈余质量 自由现金流 |
收稿时间: | 2013-11-15 |
|
| 点击此处可从《贵州财经学院学报》浏览原始摘要信息 |
| 点击此处可从《贵州财经学院学报》下载免费的PDF全文 |
|