人民币外汇市场压力及影响因素研究

文章采用模型依赖法和非模型依赖法分别测算了２００５年７月至２０１３年１２月期间的人民币外汇市场压力指数，发现通过两种方法得出的人民币外汇市场压力指数对人民币处于升值（或者贬值）压力的判断结果高度一致，并且在样本期内人民币主要面临升值的压力。同时，研究发现，国内经济增长率、股票市场回报率、货币供给与外汇储备的比值、证券投资余额变动、汇率变动以及市场预期是人民币外汇市场压力形成的主要因素。