| 新股发行定价与承销商利益的实证研究 |
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| 引用本文： | 王冰.新股发行定价与承销商利益的实证研究[J].湖南财经高等专科学校学报,2015,31(1). |
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| 作者姓名： | 王冰 |
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| 作者单位： | 福建江夏学院会计学院,福建福州350108;福州大学经济与管理学院;福建福州350108 |
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| 基金项目： | 福建省教育厅A类项目“公司治理特征、自愿信息披露质量与新股定价效率研究”，国家软科学项目“微内容冲击、上市公司信息披露与投资者保护” |
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| 摘 要： | 承销商利益与发行人利益一致导致新股发行价格高.以截至2014年3月底以来在创业板首发上市的379家公司为研究对象,控制了市场环境、公司行业、规模和市场利率等其他因素后进行实证检验,发现新股发行成本与发行市盈率显著正相关且这种关系受市场环境的影响,还发现新股发行市盈率受市场环境、公司资产负债率、询价机构数量显著正向影响,与市场利率和发行前规模显著负相关,与公司业绩和承销商声誉的关系显著性不高.研究证实承销商收益与发行价格的正向关系,确定了其他主要影响发行市盈率的因素,对新股发行改革具有参考意义.
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| 关 键 词： | 发行定价 IPO 发行市盈率 承销商收益 |
An Empirical Study on IPO Pricing and Underwriting Interests |
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| WANG Bing.An Empirical Study on IPO Pricing and Underwriting Interests[J].Journal of Hunan Financial and Economic College,2015,31(1). |
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| Authors: | WANG Bing |
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