货币政策房地产市场传导机制研究——基于SVAR模型的实证分析 |
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引用本文: | 王成.货币政策房地产市场传导机制研究——基于SVAR模型的实证分析[J].中国房地产,2014(18). |
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作者姓名: | 王成 |
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作者单位: | 复旦大学经济学院; |
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摘 要: | 基于2000-2013年房地产市场相关月度时间序列数据,构建货币政策房地产市场传导机制的理论框架,建立8个变量的结构向量自回归模型(SVAR)分析货币政策、房地产供给需求和消费投资等实体经济变量的相互关系,研究表明货币政策尤其是利率政策能显著影响房地产供给需求,但房地产需求对消费的正向冲击影响十分有限,对投资反而产生负向冲击。由此提出,利率政策应当关注房地产价格波动,避免房地产价格非理性上涨对宏观经济的负面影响。
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关 键 词: | 货币政策传导机制 结构向量自回归模型 脉冲响应函数 方差分解 |
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