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Fama—French三因子模型与股权分置改革效应研究
引用本文:廖理,沈红波.Fama—French三因子模型与股权分置改革效应研究[J].数量经济技术经济研究,2008,25(9).
作者姓名:廖理  沈红波
作者单位:清华大学经济管理学院
摘    要:本文采用Fama-French三因子模型研究了中国股权分置改革的市场效应及其影响因素。根据在2006年底已经成功实施股权分置改革的1058个有效样本,我们发现:股权分置改革的市场效应显著为正;市场效应与股改对价显著正相关,表明送股越多,越向市场传递有利的信号;股权集中度越高,市场效应越低;股权制衡度越高,市场效应越好,表明未来的控制权市场对流通股股东利益有正面影响;全面实施的公司比试点的公司有着更好的反应。这些发现为提高股票流动性,改善公司治理结构,保护投资者利益提供了实证证据。

关 键 词:股权分置改革  公司治理  市场反应  股权制衡

Fama-French Three Factors Model and the Effect of the Split-share Structure Reform
Liao Li et al..Fama-French Three Factors Model and the Effect of the Split-share Structure Reform[J].The Journal of Quantitative & Technical Economics,2008,25(9).
Authors:Liao Li
Institution:Liao Li et al.
Abstract:
Keywords:Split-share Structure Reform  Corporate Governance  The Check-and-Balance of Ownership  Market Reaction
本文献已被 CNKI 维普 万方数据 等数据库收录!
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