疏通货币传导渠道，取消政府隐含担保，改善金融体系结构

从理论上来讲，货币政策传导机制主要有两条渠道，即货币渠道和信贷渠道。在改革开放之前和之初，我国的货币传导只能通过信贷渠道进行，因为那时还没有证券和证券市场。随着经济的发展和改革的深化，证券业和证券市场获得了迅猛的发展，我国的货币传导机制也从单一信贷渠道向以信贷为主的双渠道转变；货币调控的中介目标也相应地从贷款额度转向货币供应量。与此同时，随着公开市场操作的实施，货币调控方式也由直接调控向间接调控转变。在这种情况下，对货币量的调控，在一定程度上有助于实现货币政策的最终目标，利率工具也在某些范围内发生调节作用。尽管近几年的货币政策操作也有一些失误，如1997年该进一步降息而不降，1998年基础货币该增不增反降，但总体来看还是不错的，例如2000年继续实施稳健的货币政策，下半年虽有某种紧的迹象，但实际上还是扩张的，货币供应量随再贷款和基础货币的增加而增长，货款的规模在扩大，债券也随公开市场操作的发展而增加。然而，由于货币传导机制上存在的问题，货币政策效应却没有预期的那样明显，实质经济仍然感到资金紧缺。其原因是。

To Dredge Conducted Tunnel of Currency, Abolish Concealed Guarantee of the Government and Improve the Structure of Finance System