外商直接投资、实际汇率升值与政策选择——基于中国的经验研究 |
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引用本文: | 王义中,金雪军.外商直接投资、实际汇率升值与政策选择——基于中国的经验研究[J].数量经济技术经济研究,2006,23(8):78-89. |
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作者姓名: | 王义中 金雪军 |
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作者单位: | 浙江大学经济学院 |
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基金项目: | 感谢南京大学谢建国,浙江大学徐少君、王利刚、毛捷、欧朝敏、卢佳,浙江工商大学陈志昂、王俊、方霞的评论和建议. |
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摘 要: | 本文利用协整和误差修正模型研究了外商直接投资与人民币实际汇率之间的关系,并通过VAR模型分析了抑制人民币实际汇率升值的有关政策。主要发现在于:外商直接投资主要流入到贸易品部门,在短期不会对人民币实际汇率产生影响,而长期会导致实际汇率升值。短期内冲销干预是一个较好的抑制升值的政策,但长期该政策是无效的。从长期看,面对国外资本大量流入中国,放松资本流出、鼓励本国企业“走出去”是抵制升值的最有效政策。紧缩财政开支的政策也有抑制升值的功能,但与放松资本流出政策相比,其政策效果一般。
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关 键 词: | FDI 实际汇率 资本流出 财政政策 VAR模型 |
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