| EaR风险度量与动态投资决策 |
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| 引用本文： | 李仲飞,汪寿阳.EaR风险度量与动态投资决策[J].数量经济技术经济研究,2003,20(1):45-51. |
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| 作者姓名： | 李仲飞 汪寿阳 |
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| 作者单位： | 中国科学院数学与系统科学研究院系统科学研究所 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目(10171115)，教育部人文社会科学研究“十五”规划项目(O1JA630009)，广东省自然科学基金(01193)，广东省哲学社会科学规划项目(02M13) |
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| 摘 要： | 本文引入在险收益（Earnings-at-Risk,EaR)的风险概念，并考虑连续时间Markowitz均值－方差型证券投资组合选择问题，其中度量风险的方差被替代为终端财富的在险收益。在Black-Scholes设置下，我们给出了均值－在险收益意义下的最优常数再调整（Best constant-rebalanced)证券组合投资策略以及有效边界的显式表达式。这一结果可方便地应用于动态投资决策与管理的实践中。我们还给出概念与结论的一些经济学解释。
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| 关 键 词： | 动态投资组合 在险收益 投资策略 Black－Scholes型金融市场 |
EaR Risk Measurement and Dynamic Investment Decision |
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