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| 市场不完善对公司股利政策的影响 | |
| 引用本文： | 吕长江,王克敏.市场不完善对公司股利政策的影响[J].数量经济技术经济研究,1999,16(2):74-76. |
| 作者姓名： | 吕长江 王克敏 |
| 作者单位： | 吉林大学商学院 (吕长江)，吉林大学商学院(王克敏) |
| 摘 要： | 在完善的资本市场中，美国学者默顿·米勒（ Ｍｅｒｔｏｎ Ｍｉｌｌｅｒ）和弗兰克·莫迪格利安尼（Ｆｒａｎｃｏ Ｍｏｄｉｇｌｉａｎｉ）１９６１年提出了著名的股利政策与公司价值无关论（亦称ＭＭ定理）。他们证明了公司价值由公司资产的获利能力和公司管理水平决定，而与公司股利政策无关。米勒和莫迪格利安尼的研究是在一系列严密的假设条件下进行的。 然而，在现实经济中，ＭＭ的假设是不成立的，为此，我们将通过逐步放松ＭＭ的假定，研究股利政策是否影响公司价值，如果影响，那么，如何制定最优股利政策？ 一、个人所得税对股利政… |
| 关 键 词： | 股利政策 个人所得税 交易成本 股权结构 公司 |
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