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| VaR模型中流动性风险的度量 | |
| 引用本文： | 宋逢明,谭慧.VaR模型中流动性风险的度量[J].数量经济技术经济研究,2004,21(6):114-123. |
| 作者姓名： | 宋逢明 谭慧 |
| 作者单位： | 清华大学经济管理学院 |
| 摘 要： | 虽然传统的VaR模型已经被广泛应用于度量价格风险和信用风险，但是对流动性风险度量的考虑不多。本文归纳总结了关于如何把流动性风险度量纳入VaR模型已有的研究成果，并结合中国股票市场的实际特点，建立了一个对流动性风险进行调整的VaR模型，用以度量中国股票的价格风险和流动性风险。本文还以沪深两市的A股为样本进行了实证分析，结果证明考虑了流动性风险后，流动性差的股票其风险价值(VaR)显著大于传统的VaR模型测算的风险价值。 |
| 关 键 词： | 风险价值（VaR） 内生流动性风险 外生流动性风险 |
Measurement of Liquidity Risk in VaR Model |
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