上海证券市场羊群行为及其演化

本文利用上证180发布历来的所有日收益率数据,实证研究了我国上海股票市场的羊群效应。结果发现,在上证180发布以来的整个区间内存在显著的羊群效应,且在股价上升时程度大于下降时,羊群效应随时间有下降的趋势。