管理者过度自信、道德风险与企业投资决策 |
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引用本文: | 叶蓓,袁建国.管理者过度自信、道德风险与企业投资决策[J].财会月刊,2009(1). |
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作者姓名: | 叶蓓 袁建国 |
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作者单位: | 叶蓓(武汉科技大学文法与经济学院,武汉,430065);袁建国(华中科技大学管理学院,武汉,430074)
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摘 要: | 本文分析了道德风险背景下管理者过度自信对企业投资决策的影响.研究结论认为,在资本市场完全竞争、信息对称、投资者理性假设下,管理者过度自信能够提高管理者努力水平,但也可能造成投资过度或投资不足;管理者自信程度与企业非效率投资的可能性存在非单调关系,与企业投资一现金流敏感度正相关.
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关 键 词: | 过度自信 投资决策 道德风险 |
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