不变收益率模型与公司购并绩效分析 |
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引用本文: | 雷星晖,张淇.不变收益率模型与公司购并绩效分析[J].上海管理科学,2002(5):30-33. |
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作者姓名: | 雷星晖 张淇 |
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作者单位: | 雷星晖(同济大学)
张淇(同济大学) |
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摘 要: | 本文采用不变收益率模型,以2000年上海证券交易所发生购并的公司为对象,从购并方、目标方以及按购并方所处的行业划分为横向、纵向和混合购并的角度,考察了购并事件对公司绩效的影响.研究表明购并事件的公布能提高目标公司的绩效,而对购并公司只能在短期内提高其绩效;横向购并和纵向购并对公司的绩效无影响,混合购并在公告当日为公司带来超常收益,长期来看也可提升公司的价值,提高公司的绩效.
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关 键 词: | 购并 绩效 不变收益率模型 累积超常收益率 |
Fixed Return Model and Efficiency Analysis for Merge & Requisition |
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Abstract: | |
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Keywords: | |
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