贴现模型下控制权收益影响因素分析

加世纪30年代，Berle和Means基于对美国200家最大金融公司的分析，提出股权分散假设，认为公司的所有权大都分散在股东间，而控制权则掌握在管理者手中，因而造成公司所有权与控制权的分离。该研究成果吸引众多学者在此领域进行探索。在加世纪80年代以前，对控制权的研究主要集中在对所有者与经营者的矛盾冲突上，研究范围多是基于美国市场，较重视控制权在公司治理方面的作用，而忽视了控制权的经济价值。