京东方跨国收购的案例研究

本文以京东方为例,利用杜邦分析法和累积超常收益法,分析了其在接连完成两次大的跨国收购之后,财务业绩迅速下滑,长期并未给股东创造财富。一方面在资本市场和银行不停地融资,另一方面不断改变募集资金投向,将资金投入到并购及整合之中,新债填旧债。而京东方内部管理层并非着力在降低成本,改善业绩,而是计划并实施了MBO。京东方跨国收购的失败对于欲将走出国门的中国企业具有一定的参考意义。