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| 制造业债务融资对投资效率的影响研究 ——基于企业生命周期的视角 | |
| 引用本文： | 朱清香,谷秋月,谢姝琳,徐琳琳.制造业债务融资对投资效率的影响研究 ——基于企业生命周期的视角[J].会计之友,2016(5):44-47. |
| 作者姓名： | 朱清香 谷秋月 谢姝琳 徐琳琳 |
| 作者单位： | 河北工业大学经济管理学院;燕山大学经济管理学院;燕山大学图书馆 |
| 基金项目： | 2015年度河北省社会科学基金项目“大数据背景下河北省互联网金融风险预警体系研究”(HB15GL117) |
| 摘 要： | 以2012—2014年制造业上市公司为样本,从动态层面检验不同发展阶段债务融资对投资效率的影响。研究发现:债务规模、短期债务和商业信用虽然在不同成长阶段的治理强度有所不同,但总体上均能发挥抑制非效率投资的作用;长期债务在成长期导致了非效率投资,而在成熟期起到了提高企业投资效率的作用;银行借款仅能在成熟期发挥治理功效。 |
| 关 键 词： | 制造业 企业生命周期 债务融资 投资效率 |
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