| 融资约束、股权集中与债务融资——基于中国制造业上市企业数据的实证研究 |
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| 引用本文： | 马宁,王鹏.融资约束、股权集中与债务融资——基于中国制造业上市企业数据的实证研究[J].会计之友,2021(13):70-76. |
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| 作者姓名： | 马宁 王鹏 |
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| 作者单位： | 广西财经学院会计与审计学院;澳门科技大学商学院;联邦制药国际控股有限公司;澳门科技大学商学院 |
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| 摘 要： | 我国综合国力的提升与制造业企业的发展密切相关.而债务融资作为制造业企业传统且重要的融资方式,直接影响企业发展所需的资金.本研究采用1 343家中国制造业上市企业2014-2018年数据作为研究样本,实证分析我国制造业企业融资约束和股权集中对债务融资的影响.结果表明:融资约束对企业债务融资有显著负向影响;股权集中对企业债务融资有显著负向影响;企业股权集中度越高,融资约束对债务融资的负向影响作用越显著.研究建议:我国制造业企业应该提升自身经营能力和偿债能力,并提高财务信息披露质量;同时,应该通过保持股权集中,提升企业经营绩效,降低融资约束程度,提高获取债务融资的能力.
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| 关 键 词： | 融资约束 股权集中 债务融资 制造业企业 |
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