管理层激励的盈余管理及股东财富增长 ——来自考核基期的证据 |
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引用本文: | 程 果,蒋水全.管理层激励的盈余管理及股东财富增长 ——来自考核基期的证据[J].南京审计学院学报,2019(3). |
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作者姓名: | 程 果 蒋水全 |
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作者单位: | 1.华东师范大学 经济与管理学部,上海200241;2.重庆工商大学 会计学院,重庆 400067 |
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摘 要: | 减少代理成本、促进股东财富增长是股权激励的主要目的之一,但它也可能因为管理层机会主义而变得无效。因此,考察股权激励样本在考核基期的真实盈余管理情况及其在股权激励草案公告日前后的股东财富效应颇有意义。研究发现:激励样本在股权激励考核基期存在负向的真实盈余管理,激励草案的公告能够显著增加股东财富,股东财富增加的幅度与公司业绩和行权考核条件高低正相关,但是剔除盈余管理的影响后,公司业绩与股东财富增长不相关。研究表明:股权激励草案的公告虽然增加了股东财富,但在考核基期也存在盈余管理,这种盈余管理削弱了公司业绩与股东财富增长之间的正相关关系。
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关 键 词: | 股权激励 考核基期 真实盈余管理 股东财富 累计超额回报率 委托代理 高管权力 |
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