我国证券市场逆向选择与道德风险的实证分析 |
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引用本文: | 杜沔.我国证券市场逆向选择与道德风险的实证分析[J].经济前沿,2000(4). |
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作者姓名: | 杜沔 |
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摘 要: | 一、逆向选择与道德风险的 理论框架 在信息经济学的对策论中,常 常将博弈中拥有私人信息的参与人称为“代理人”,不拥有私人信息的参与人称为“委托人”。不完全信息导致了两种行为:一种是隐瞒信息,代理人拥有委托人不易观察的私人信息,形成逆向选择(AdverseSlection),另一种是隐蔽行为,代理人利用委托人不易观察的私人行为获取对己有利的决策地位,形成道德风险(Moral Hazard)。 逆向选择理论是由美国加州大学伯克利分校的乔治·阿克罗夫所开创,他对旧车市场进行分析,卖主知道车子的质量,而买主…
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