中国股票收益率和货币政策目标动态关系的实证分析 |
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引用本文: | 邱云波.中国股票收益率和货币政策目标动态关系的实证分析[J].经济评论,2009(1). |
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作者姓名: | 邱云波 |
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作者单位: | 中央财经大学金融学院; |
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摘 要: | 本文运用VAR模型对中国股票收益率与通货膨胀、经济增长等货币政策目标之间的动态关系进行了实证研究。结果表明,股票名义收益率和经济增长没有关系;虽然股票收益率含有通货膨胀的信息,但是十分微弱,因此股票市场不能有效发挥经济预测的功能。同时,实证研究还显示利率对股票收益率的影响有限。以上分析表明中国货币政策的资本市场传导效应并不显著。
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关 键 词: | 股票收益率 货币政策 通货膨胀率 经济增长 VAR模型 |
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