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| 基于FAVAR模型的货币政策的房价传导机制研究 | |
| 引用本文： | 沈悦,周奎省,李善燊.基于FAVAR模型的货币政策的房价传导机制研究[J].当代经济科学,2011,33(3). |
| 作者姓名： | 沈悦 周奎省 李善燊 |
| 作者单位： | 西安交通大学经济与金融学院,陕西西安,710061 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金项目，教育部人文社科基金 |
| 摘 要： | 货币政策的房价传导机制近年来备受各界关注.本文采集了从2000年第1季度到2009年第3季度的152个变量的间序列数据,构建房价对货币政策传导效应的FAVAR模型,对房价在货币政策传导机制中的有效性进行了理论和实证研究.研究发现,在我国存在货币政策的房价传导机制.具体表现为:①相较于货币供应量而言,利率对房价的影响较为明显,利率和房价呈反向关系.②房价的投资效应强于财富效应,房价短期内存在挤出效应,长期才显示出微弱的财富效应,不同类型房屋价格的投资效应和财富效应有所差异;③房价通过消费渠道对货币政策的传导较为通畅. |
| 关 键 词： | 货币政策 房价 传导机制 FAVAR |
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