| 中国上市公司股权融资的信号传递及市场反应研究 |
| |
| 引用本文： | 汤胜.中国上市公司股权融资的信号传递及市场反应研究[J].广东财经职业学院学报,2009,8(5). |
| |
| 作者姓名： | 汤胜 |
| |
| 作者单位： | 广东外语外贸大学财经学院,广州,510420 |
| |
| 基金项目： | 广东省自然科学基金项目"非理性交易、股价波动与上市公司融资时机选择" |
| |
| 摘 要： | 我国上市公司存在股权融资偏好,与梅耶斯(Myers,1984)提出的优序融资理论不符。国内许多学者对此进行了研究并提出各自的解释模型,但相关的模型无法完全解释上市公司的股权融资偏好。本文从优序融资理论的基本假设入手,运用中国A股样本公司对上市公司股权融资行为的信号传递和市场反应进行了研究,结果发现虽然上市公司的股权融资行为确实影响了公司的价值,传递了一种不利的信号,但这种信号传递并没有在市场中得到完全的反应。当市场处于"牛市"时投资者对上市公司股权融资行为的负面反应较弱,正是因为中国证券市场尚未达到半强式有效,因此上市公司的融资行为不符合优序融资理论。
|
| 关 键 词： | 股权融资 优序融资 信号传递 市场反应 |
Signal Transfer and Market Reaction of Seasoned Equity Offering in China |
| |
| TANG Sheng.Signal Transfer and Market Reaction of Seasoned Equity Offering in China[J].Journal of Guangdong vocational college of Finance and Economics,2009,8(5). |
| |
| Authors: | TANG Sheng |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | |
| 本文献已被 CNKI 维普 万方数据 等数据库收录！ |
|
