基于证券交易的市场操纵行为博弈机制研究 |
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引用本文: | 杨柏.基于证券交易的市场操纵行为博弈机制研究[J].经济问题探索,2006(7):111-116. |
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作者姓名: | 杨柏 |
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作者单位: | 四川外语学院,应用技术学院,重庆,400031 |
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摘 要: | 对于监管者来说,基于交易的市场操纵行为更为隐蔽,更难以监控,因此有必要分析其产生的内在机理。本文在A llen和Gale(1992)、Aggarwal和Wu(2003)的基础上,在同一个框架内论证了知情和未知情的市场操纵行为博弈机制,即无论操纵者是否拥有某一风险资产的私人信息,通过简单的买卖策略都将获取正的利润。同时也证明存在着某一分离均衡,即市场操纵行为无法生存,从而为证券市场的有效监管提供了理论上的基础。
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关 键 词: | 信息不对称 市场操纵 混同均衡 分离均衡 |
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