热钱、房地产价格波动与金融体系稳定——基于SVAR模型的实证分析 |
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引用本文: | 何淑兰.热钱、房地产价格波动与金融体系稳定——基于SVAR模型的实证分析[J].经济与管理,2013(1):25-31. |
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作者姓名: | 何淑兰 |
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作者单位: | 广东工业大学经贸学院 |
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基金项目: | 广东工业大学青年基金112028(405115057) |
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摘 要: | 热钱、房地产价格波动、银行信贷三者之间存在着一种自我强化的互馈机制,呈顺周期运行特征,会导致金融体系的不稳定,进而影响宏观经济。通过使用SVAR模型对我国房地产市场进行实证分析,结果发现:热钱推高了房价并且加剧了房价的波动,至少可以直接解释25%左右的房价波动,若进一步考虑货币供应量导致银行信贷扩张这一间接机制,其效果将更为可观。因此,要提高房地产调控政策的有效性、稳定金融市场,就必须加强对短期资本流动的监控,合理引导我国房地产市场的发展以及加速发展我国房地产金融体系,以达到控制和分散金融风险的目的。
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关 键 词: | 热钱 房地产价格波动 金融稳定 SVAR模型 |
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