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信息不对称与IPO筹资成本——来自中国一级市场的经验数据
引用本文:王华,张程睿.信息不对称与IPO筹资成本——来自中国一级市场的经验数据[J].经济管理,2005(6):13-20.
作者姓名:王华  张程睿
作者单位:[1]暨南大学管理学院教授 [2]暨南大学管理学院博士研究生,广州市510632
摘    要:投资者与IPO公司之间的信息不对称影响公司的IPO筹资成本。本文利用中国2001年3月15日至2003年12月31日新发行A股并上市的175家公司为研究样本,证明了在中国证券市场上投资者与IPO公司之间的信息不对称程度分别与公司IPO筹资直接成本、间接成本及总成本间存在显著正相关关系,研究结果表明,公司IPO前越不透明,越将承担更高的筹资成本。IPO前提高公司透明度,增加主动披露,有利于降低公司的IPO筹资成本。

关 键 词:信息不对称  不确定性  IPO筹资成本
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