中国投资基金证券选择和时机选择能力的实证研究 |
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引用本文: | 吴世农,李培标.中国投资基金证券选择和时机选择能力的实证研究[J].经济管理,2002(4):65-70. |
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作者姓名: | 吴世农 李培标 |
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摘 要: | 本文应用Treynor-Mazuy模型和Henriksson-Merton模型,根据我国投资基金混合型的特征,重构投资基金业绩评价的比较基准,分析和评价10家新的证券投资基金在1999年5月至2000年12月期间的证券选择能力和市场时机选择能力。研究结果表明:这10家基金都不具有显著的证券选择能力,其中大部分基金具有显著市场时机选择能力。这一结果,一方面说明了我国证券投资基金的投机性较强,主要依赖市场时机选择获取收益,证券选择的管理水平有待提高;另一方面说明我国证券市场与有效市场还有差距。
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关 键 词: | 封闭式基金 证券选择 市场时机 投资基金 中国 时机选择能力 实证研究 |
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