DEA效率分解与基金业绩差异的归因研究 |
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引用本文: | 胡艳,王春峰,房振明.DEA效率分解与基金业绩差异的归因研究[J].财经问题研究,2016(11):45-50. |
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作者姓名: | 胡艳 王春峰 房振明 |
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作者单位: | 1. 天津大学 管理与经济学部,天津,300072;2. 天津大学 管理与经济学部,天津 300072; 天津大学 金融工程研究中心,天津 300072;3. 天津大学 金融工程研究中心,天津,300072 |
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摘 要: | 本文建立规模收益可变的DEA模型,将DEA综合效率进一步分解为规模效率和技术效率,从实证角度探讨了基金业绩的横截面差异及其影响因素。其中,规模效率可理解为基金承受的风险水平,技术效率则反映了基金经理管理这部分风险的能力。实证结果表明,规模效率与投资风格有关,被动型基金的规模效率略高于主动型基金;技术效率依赖于团队稳定性,一般情况下,基金管理团队的稳定性越好,技术效率越高。
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关 键 词: | 基金业绩 技术效率 规模效率 DEA模型 |
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