| 基于CVaR的我国银行间债券回购市场利率风险度量研究 |
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| 引用本文： | 曹志鹏,王晓芳.基于CVaR的我国银行间债券回购市场利率风险度量研究[J].财经问题研究,2008(11). |
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| 作者姓名： | 曹志鹏 王晓芳 |
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| 作者单位： | 西安交通大学,经济与金融学院,陕西,西安,710061 |
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| 摘 要： | 在银行间债券回购市场利率基本特征分析基础上,利用我国银行间债券回购开始日1997年6月15日至2008年4月20日全部质押式回购每周加权平均利率进行实证研究,建立了基于ARMA-GARCH模型族的利率风险CVaR测度模型。结果表明我国银行间债券回购市场中存在杠杆效应;回购利率分布对CVaR计算结果影响较大,GED分布较正态分布和t分布能更好刻画我国银行间回购利率序列的分布状况。EGARCH模型计算得到的CVaR值要优于GARCH和TARCH模型得到的结果。
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| 关 键 词： | 债券回购利率 CVaR 利率风险 ARMA-GARCH模型 |
A Study on Repurchase Rate Risk in China Inter-Bank Bond Market Based on CVaR |
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| CAO Zhi-peng,WANG Xiao-fang.A Study on Repurchase Rate Risk in China Inter-Bank Bond Market Based on CVaR[J].Research On Financial and Economic Issues,2008(11). |
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| Authors: | CAO Zhi-peng WANG Xiao-fang |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | CVaR |
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