| 我国证券投资者预测能力的实证研究 |
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| 引用本文： | 史永东,李竹薇.我国证券投资者预测能力的实证研究[J].财经问题研究,2012(8):46-53. |
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| 作者姓名： | 史永东 李竹薇 |
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| 作者单位： | 1. 东北财经大学金融学院,辽宁大连116025;东北财经大学应用金融研究中心,辽宁大连116025
2. 东北财经大学金融学院,辽宁大连,116025 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目“基于投资者结构和行为的资产定价理论与经验研究”(71171036),国家自然科学基金项目“基于制度环境的隐性终级控制权、投资者保护与公司绩效研究”(71072140),国家自然科学基金项目“不完全市场下信用衍生品定价理论和应用研究”(70871019);教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“利率期限结构与货币政策效果:基于中国银行业的产业组织分析”(2009JJD790004);国家留学基金项目“中国证券投资者结构和行为对市场影响研究”(教外留[2010]1174号);东北财经大学社会与行为跨学科研究中心招标项目“机构证券投资者结构和行为对市场影响” |
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| 摘 要： | 本文利用深圳证券交易所所有投资者账户信息和交易信息,基于财富水平,将个人投资者分为小个人组、中个人组和大个人组三类,在此基础上,研究分类个人投资者和机构投资者对股票价格走势的预测能力.结果显示,个人投资者的中个人组和大个人组的预测能力与机构投资者相似,买入股票的预测能力较好,卖出股票的预测能力较差.而小个人组及个人投资者总体的预测能力较为独立,买入股票的预测能力较差,卖出股票的预测能力较好.研究表明,大公司股票和小公司股票对投资者的预测能力没有影响,但是市场走势在一定程度上影响了投资者的预测能力.
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| 关 键 词： | 账户信息 预测能力 个人投资者 机构投资者 |
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