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成交量与股价波动ARCH效应的实证研究
引用本文:刘俊山,张陶伟.成交量与股价波动ARCH效应的实证研究[J].财经科学,2004(3):14-17.
作者姓名:刘俊山  张陶伟
作者单位:清华大学经管学院
摘    要:本文通过建立增广GARCH-M模型,选用1998年1月5日至2004年2月26日间上海证券交易所的交易数据,对我国股票市场波动的ARCH效应与股票成交量之间的关系进行了实证研究.结果显示:(1)股票市场波动性与同期股票成交量之间存在较强的正相关关系,并且股票市场波动的持久性特征在考虑成交量这一因素后而明显减弱;(2)股票成交量中含有有关市场波动的信息,但成交量的引入并没有消除股价波动的ARCH效应,从而说明还有其他因子影响着股票市场的波动特征.

关 键 词:上证综指(Shanghai  Complex  Index)  成交量(Trading  volume)  ARCH类模型(ARCH  model)
文章编号:1000-8306(2004)03-0014-04
修稿时间:2004年3月10日
本文献已被 维普 万方数据 等数据库收录!
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