| 公司为什么放弃债务的收益呢？ |
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| 引用本文： | 陈艺萍,张信东.公司为什么放弃债务的收益呢？[J].经济问题,2015(3):103-107. |
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| 作者姓名： | 陈艺萍 张信东 |
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| 作者单位： | 山西大学经济与管理学院,山西 太原,030006 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目(71371113)；教育部人文社会科学青年研究基金项目 |
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| 摘 要： | 经典资本结构理论认为债务具有税盾效应和财务杠杆效应，因此公司会选择适当的负债以获得债务的税收收益。但是，现实中一些公司的负债很低，甚至为零。公司为什么放弃债务的税收收益呢？本文以2007～2011年中国A股上市公司为研究样本，从行为公司金融的视角分析管理者能力是否导致公司采用“低杠杆”策略。结果表明，中国上市公司存在普遍的低杠杆现象，管理者能力的差异是导致公司采用“低杠杆”策略的重要原因。
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| 关 键 词： | 低杠杆 管理者能力 DEA效率 Logistic回归 |
Why do Some Firms Give up the Benefit of Debt? |
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| CHEN Yi-ping
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ZHANG Xin-dong.Why do Some Firms Give up the Benefit of Debt?[J].On Economic Problems,2015(3):103-107. |
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| Authors: | CHEN Yi-ping ZHANG Xin-dong |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | low leverage manager ability DEA efficiency logistic regression |
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