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我国封闭式基金折价原因探析
引用本文:张志超,田明圣.我国封闭式基金折价原因探析[J].经济理论与经济管理,2003,0(4):31-36.
作者姓名:张志超  田明圣
作者单位:南开大学国际经济系 天津 300071
摘    要:噪声交易理论较好地解释了我国封闭式基金的折价交易问题。但是,实证结果表明,还存在着其他因素影响着基金的折价。由于我国证券市场处在发展阶段,基金管理者独立性差,持股集中、持股重叠、内幕交易现象很多,基金管理中存在着道德风险,这是造成我国封闭式基金大幅折价的重要原因。

关 键 词:折价  噪声交易理论  投资者情绪  道德风险
文章编号:1000-596X(2003)04-0031-06
收稿时间:2003-02-17
修稿时间:2003年2月17日

THE DISCOUNT OF OUR CLOSE FUNDS: FINDING ITS SOURCES
ZHANG Zhi-chao,TIAN Ming-sheng.THE DISCOUNT OF OUR CLOSE FUNDS: FINDING ITS SOURCES[J].Economic Theory and Business Management,2003,0(4):31-36.
Authors:ZHANG Zhi-chao  TIAN Ming-sheng
Institution:Department of International Economics, Nankai University, Tianjin 300071, China
Abstract:Noise theory of transaction explains well the discount of our close funds. The positive analysis shows, however, that there are other sources, such as weak independence of funds managers, concentrated holdings, overlapping holdings, inside trades, and moral hazard when managing the funds.
Keywords:discount  noise theory of transaction  spirit of investors  moral hazard
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