| 货币政策不确定性、违约风险与宏观经济波动 |
| |
| 引用本文： | 王博,李力,郝大鹏.货币政策不确定性、违约风险与宏观经济波动[J].经济研究,2019,54(3):119-134. |
| |
| 作者姓名： | 王博 李力 郝大鹏 |
| |
| 作者单位： | 南开大学金融学院,300350;北京大学光华管理学院,100871;中国人民大学汉青经济与金融高级研究院,100872 |
| |
| 基金项目： | 首届中国金融学者论坛参会论文;国家社会科学基金;国家社会科学基金;国家自然科学基金;南开大学百青团队项目 |
| |
| 摘 要： | 本文首先测度了中国货币政策的不确定性,并从宏观总量层面检验了货币政策不确定性对于违约风险和实体经济活动的影响。进一步通过构建包含货币政策不确定性和风险冲击的非线性DSGE模型,使用带有随机波动率的货币政策规则刻画中国货币政策的不确定性,从理论上分析了货币政策不确定性冲击对违约风险和实体经济的影响。研究发现:(1)货币政策不确定性的增加会带来违约风险的上升和产出的下降。(2)当违约风险较高时,货币政策不确定性对于产出的负向冲击明显更强。本文的研究对于理解中国货币政策不确定性的经济效应,防范和化解金融风险,以更好地促进金融与实体经济的良性循环具有重要的政策含义。
|
| 关 键 词： | 货币政策不确定性 违约风险 随机波动率 非线性DSGE模型 |
Monetary Policy Uncertainty,Default Risks and Macroeconomic Fluctuations |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | |
| 本文献已被 万方数据 等数据库收录！ |
|
