渐进式改革、双支柱调控转型与财政政策效果研究 |
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引用本文: | 陈创练,高锡蓉,徐锦辉,郭玉清.渐进式改革、双支柱调控转型与财政政策效果研究[J].经济研究,2023(8):43-61. |
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作者姓名: | 陈创练 高锡蓉 徐锦辉 郭玉清 |
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作者单位: | 1. 暨南大学金融研究所;2. 暨南大学南方高等金融研究院;3. 中共东莞市委党校;4. 暨南大学经济学院;5. 南开大学经济学院 |
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基金项目: | 国家社科基金重点项目(21AZD027)的资助; |
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摘 要: | 宏观审慎政策和货币政策如何配合促进财政政策提质增效是中国宏观调控关注的重点,本文以实证为基础,构建了嵌入双支柱政策和财政政策的动态随机一般均衡模型,通过数值模拟分别评估家庭和企业两类信贷约束变化的财政政策乘数效应。研究表明,基于不同微观主体的信贷约束对财政政策效果的影响存在显著差异,而宏观审慎政策由强变弱和货币政策盯住产出系数变小能够增强政府消费和转移支付的乘数效应,但同时也会导致所得税和广义消费税对经济增长的抑制作用变大。本文进一步探讨了“以信贷约束为代表的宏观审慎政策+混合型或价格型或数量型货币政策”等双支柱调控转型对财政政策效果的影响效应,认为家庭信贷约束由弱变强对财政政策乘数效应的影响极小,但是,如果针对企业的信贷约束由弱变强则必将极大削弱财政政策效果。
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关 键 词: | 宏观审慎政策 货币政策转型 财政政策乘数 |
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