基于面板数据的开放式基金费用率的实证研究

本文对开放式基金费用率在牛市和熊市期间的表现进行描述性统计,并运用动态面板数据比较发现,基金前一期的业绩对当期基金费用率贡献度大,基金费用率存在显著规模效应,当期基金操作频繁程度与费用呈正相关;此外股票市场的表现也对基金费用率产生影响。结合统计的结果,本文得出管理者的薪酬机制是造成以上现象的主要因素。