中国期货市场价格发现功能实证研究

选取中国期铝数据，借助ADF检验、协整检验、Granger因果检验等方法，研究期货市场铝的价格发现功能。研究发现，上海铝期货价格和现货价格之间存在着长期动态均衡关系。铝期货价格与现货价格之间，只存在显著的单向引导关系，上海铝现货价格显著引导铝期货价格。中国铝期货价格的价格发现机制很不显著。