| 投资者情绪对科技型企业R & D投入不足的校正效应 |
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| 引用本文： | 徐小阳,陈业昕,韦庆云.投资者情绪对科技型企业R & D投入不足的校正效应[J].科技进步与对策,2018,35(12):69-75. |
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| 作者姓名： | 徐小阳 陈业昕 韦庆云 |
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| 作者单位： | 1.江苏大学 财经学院，江苏 镇江 212013；2.新加坡南洋理工大学 社会科学院，新加坡 639798 |
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| 摘 要： | 从自由现金流和股权融资约束出发，基于中国科技型上市企业2009-2016年面板数据分析投资者情绪对R&D投入不足的校正效应。研究结果表明：投资者情绪对科技型企业R&D投入不足具有校正效应；股权融资约束越小，投资者情绪对科技型企业R&D投入不足的校正效应越明显；自由现金流对校正效应的影响显著。通过企业异质性检验发现，国有、成熟、大型科技型企业的自由现金流会削弱投资者情绪对R&D投入不足的校正效应；非国有、年轻、中小科技型企业受到的股权融资约束越小，投资者情绪对R&D投入不足的校正效应越显著。
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| 关 键 词： | 投资者情绪 科技型企业 R&D投入 自由现金流 股权融资约束 |
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