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| 股利支付决策与迎合理论——基于中国上市公司的实证研究 | |
| 引用本文： | 熊德华,刘力.股利支付决策与迎合理论——基于中国上市公司的实证研究[J].经济科学,2007(5). |
| 作者姓名： | 熊德华 刘力 |
| 作者单位： | 北京大学光华管理学院 北京100871 |
| 基金项目： | 自然科学基金重点项目“行为金融若干基础问题研究”(项目编号:70432002)的研究成果之一 |
| 摘 要： | 本文采用1993-2006年的中国上市公司股利分配数据为样本,从迎合理论的角度对上市公司股利决策行为与股票市场的关系进行了实证检验。针对现金股利支付决策的研究发现,市场股利溢价水平较高时,上市公司更倾向于支付股利;进一步,对股票股利决策的分析发现相似的结果,即股票股利溢价越高,上市公司支付股票股利意愿越强。本文的研究表明,迎合理论对中国上市公司股利政策有较强的解释能力。另外,政策因素对上市公司的股利政策有显著的影响。 |
| 关 键 词： | 迎合理论 股利溢价 股利支付意愿 |
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