| 股市周期与基金投资者的选择 |
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| 引用本文： | 肖峻.股市周期与基金投资者的选择[J].经济学(季刊),2013(4):1299-1320. |
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| 作者姓名： | 肖峻 |
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| 摘 要： | 现有国内及海外文献普遍忽视了股市周期波动对基金投资者行为可能产生的显著影响.本文弥补了这一不足,引入交叉变量来区分“牛”“熊”市投资者对待基金业绩的敏感性,我们发现:在不同的股市周期下,基金投资者的投资选择存在显著的不对称性,主要表现为“牛市”期间热衷于“追逐业绩”,而在“熊市”期间倾向于忽视业绩.本文分析了这一不对称性对基金市场业绩激励机制产生的重要影响,并提供了一个行为金融学的解释.
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| 关 键 词： | 股市周期 "业绩—资金流量关系" 市场失灵 |
Stock Market Cycle and Fund Investors' Choices |
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| Xiao Jun.Stock Market Cycle and Fund Investors'' Choices[J].China Economic Quarterly,2013(4):1299-1320. |
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| Authors: | Xiao Jun |
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| Keywords: | |
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