非线性与实际汇率动态变化研究 |
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引用本文: | J.Lmbs,M.O.Ravn,H.Mumtaz,H.Rey,郑晓亚,尤海波.非线性与实际汇率动态变化研究[J].经济资料译丛,2012(1):31-38. |
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作者姓名: | J.Lmbs M.O.Ravn H.Mumtaz H.Rey 郑晓亚 尤海波 |
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作者单位: | 厦门大学经济学院金融系 |
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摘 要: | 在行业层面上,实际汇率动态变化方面存在大量的非线性现象。交易成本使得大量无利可图的套利空间出现,因此实际汇率不会出现对其均值的回归。本文运用了非线性估计方法考察了套利空间的存在性,并以此为条件计算了了行业水平上实际汇率相对于其均衡水平回归的速度,探讨了回归速度可能的经济决定因素,这些因素可能包括商品的可贸易性以及汇率的波动率。
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关 键 词: | 交易成本 非线性关系 半衰期 相对价格 实际汇率 线性自回归模型 门限估计 波动率 套利机制 动态变化 |
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