股权分置后可转换债券对股价影响的实证研究 |
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引用本文: | 宋晓梅.股权分置后可转换债券对股价影响的实证研究[J].生产力研究,2009(18). |
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作者姓名: | 宋晓梅 |
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作者单位: | 北京林业大学,经济管理学院,北京,100085;天津大学,管理学院,天津,300072 |
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摘 要: | 文章通过详实的数据,应用事件研究法,对股权分置改革后上市公司发行可转换债券在募集说明书公告日、发行日、上市日以及进入转股期等关键窗口的股票价格效应进行实证分析,与股权分置条件下所得结论比较研究;并对两种制度背景下,产生不同结果的原因进行定性分析。得出结论,股权分置问题的解决有效地统一了控股股东与中小股东的利益,在可转债发行这一再融资形式中,就体现为可转债发行对证券市场的负效应明显减弱。因此,我们应该大力发展可转债市场,优化上市公司再融资结构,丰富投资者可选金融资产。
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关 键 词: | 股权分置 可转债 股票 |
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