互联网上市公司高管薪酬差距对企业投资效率的影响研究——高管团队特征的调节作用

薪酬差距导致的社会比较效应会影响到个体的决策行为。文章以2015—2021年沪深A股互联网企业为研究对象，考察高管团队薪酬差距对企业投资效率的影响，并探讨不同高管团队特征在这一影响效应中发挥的调节作用。研究表明：（1）高管薪酬差距对企业投资效率具有显著的促进效应；（2）高管团队平均年龄负向调节高管薪酬差距与企业投资效率的关系，高管团队平均年龄越小，其与高管薪酬差距对企业投资效率的协同作用越强；（3）高管团队性别分布、平均受教育程度和平均社会经验在高管薪酬差距与企业投资效率的关系中具有正向调节作用，这些高管特征能够强化高管薪酬差距对企业投资效率的促进效应，进一步提升企业投资效率，其中，该强化效果在高管团队性别分布方面更为突出。研究结论为互联网企业有效提升投资效率提供了一定的科学考察。