| 人民币升值预期与我国股票市场的动态关系 |
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| 引用本文： | 刘宝,刘浚.人民币升值预期与我国股票市场的动态关系[J].经济经纬,2011(4). |
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| 作者姓名： | 刘宝 刘浚 |
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| 作者单位： | 1. 安徽商贸职业技术学院,安徽芜湖,241000
2. 上海财经大学财经研究所,上海,200439 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学研究青年项目(09YJC790009)；安徽省教育厅人文社会科学研究项目 |
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| 摘 要： | 在考察国际资本对股市的影响、汇率的动态变化、国际贸易形势及当前我国资本市场状况的基础上,应用协整检验、vAR模型对人民币汇率形成机制改革之后人民币NDF汇率影响我国股市的情况进行了经验研究.结果发现:人民币兑美元NDF一年期汇率与上证综合指数间存在协整关系,人民币NDF汇率的变化是促进我国上证综合指数和恒生指数波动的一大因素；同时,从相互影响程度来看,上证综合指数对人民币NDF汇率的冲击短期内要小于恒生指数,但是长期来说,A股的影响更为显著.这说明国际热钱的最终目的地还是大陆市场,也从一定程度上验证了国际游资预期人民币升值的愿望.
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| 关 键 词： | 人民币 NDF 上证综合指数 恒生指数 |
The Dynamic Relationship between the Expectation of RMB Appreciation and the Stock Market of China |
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| LIU Bao,LIU Jun.The Dynamic Relationship between the Expectation of RMB Appreciation and the Stock Market of China[J].Economic Survey,2011(4). |
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| Authors: | LIU Bao LIU Jun |
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| Keywords: | |
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