中国股市与世界其他股市之间的大风险溢出效应 |
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引用本文: | 洪永淼,成思危,刘艳辉,汪寿阳.中国股市与世界其他股市之间的大风险溢出效应[J].经济学,2004,3(3):703-726. |
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作者姓名: | 洪永淼 成思危 刘艳辉 汪寿阳 |
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作者单位: | [1]康乃尔大学经济学系与统计科学系 [2]中国科学院数学与系统科学研究院系统所100080 |
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摘 要: | 本分析了中国证券市场A股、B股和H股之间,中国股市与世界其他股票市场之间的极端风险的溢出效应。实证结果表明:A股与B股之间存在着强烈的风险溢出效应,B股大幅下跌的信息可用来预测未来A股大幅下跌的可能性;A股和H股之间,尤其是B股和H股之间也存在着强烈的风险溢出效应;B股,尤其是H股,与世界其他股市之间存在着显的风险溢出效应;与此相反,A股虽然与韩国、新加坡股市之间存在着一定的风险溢出效应,但它与日本、美国和德国等世界主要股市之间不存在任何风险溢出效应。
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关 键 词: | 中国 证券市场 世界 风险溢出效应 风险值 风险-Granger 股票价格指数 |
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