| 机构投资者异质性、会计稳健性与投资效率——来自中国上市公司的经验证据 |
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| 引用本文： | 李争光,赵西卜,曹丰,吴青川.机构投资者异质性、会计稳健性与投资效率——来自中国上市公司的经验证据[J].当代财经,2015(2):106-117,130. |
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| 作者姓名： | 李争光 赵西卜 曹丰 吴青川 |
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| 作者单位： | 中国人民大学商学院;盐城工学院经济与管理学院 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目“公允价值计量下的信息披露与监管行为——基于医院治理视角的研究”(71303024);中国人民大学商学院研究生科学研究基金资助项目“机构投资者异质性与会计稳健性”(14XNH234) |
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| 摘 要： | 文章以2007-2012年我国A股上市公司为研究样本,以累计非经营性应计利润来度量会计稳健性,从机构投资者异质性视角考察了会计稳健性对投资效率的影响。研究结果表明,会计稳健性水平与过度投资显著负相关;会计稳健性水平与投资不足显著正相关。在将机构投资者划分为交易型机构投资者与稳定型机构投资者的基础上,进一步分析发现,与交易型机构投资者相比,稳定型机构投资者加剧了会计稳健性与过度投资之间的负相关关系;同时稳定型机构投资者也缓解了会计稳健性与投资不足之间的正相关关系。这表明不同性质的机构投资者对会计稳健性与过度投资、会计稳健性与投资不足之间的关系具有调节作用。
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| 关 键 词： | 过度投资 投资不足 会计稳健性 交易型机构投资者 稳定型机构投资者 |
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